Pendle Finance 2026: Yield Trading, Fixed Income & Strategien im Test
Überblick & Quick-Facts
Pendle Finance verwaltet über $2,6 Mrd. TVL und ist das führende Yield-Trading-Protokoll in DeFi (Stand: Februar 2026). Die Plattform ermöglicht es, zukünftige Renditen von Krypto-Assets zu handeln — ein Konzept, das aus der traditionellen Finanzwelt stammt und von Pendle erstmals dezentral umgesetzt wurde.
| Eigenschaft | Details |
|---|---|
| Protokoll | Pendle Finance |
| Kategorie | Yield Trading / Yield Tokenization |
| TVL (Total Value Locked) | $2,63 Mrd. (Februar 2026) |
| Verfügbare Chains | 6+ (Ethereum, Arbitrum, BSC, Mantle, Base, Sonic) |
| Gründung | 2021 (V1), Pendle V2: 2023 |
| Gründer | TN Lee, Vu Gao Ang (pseudonym) |
| Governance Token | PENDLE (~€1,06 / $1,26, Februar 2026) |
| Audits | Spearbit, Dedaub, Dingbats, Ackee Blockchain |
| Bug Bounty | Immunefi |
| Hacks | Kein direkter Hack des Core-Protokolls |
| Website | pendle.finance |
Was ist Pendle?
Pendle Finance ist das erste und größte dezentrale Protokoll für Yield Trading — den Handel mit zukünftigen Renditen. Was in der traditionellen Finanzwelt seit Jahrzehnten als Zinsderivate (Interest Rate Swaps, Zero-Coupon Bonds) existiert, bringt Pendle in die DeFi-Welt: Du kannst Renditen fixieren, auf steigende Yields spekulieren oder beides gleichzeitig tun.
Warum ist Pendle revolutionär?
Stell dir vor, du hast stETH (gestaktes Ethereum über Lido) und erhältst aktuell ~3,5% APY. Was passiert, wenn die Staking-Rendite in drei Monaten auf 2% fällt? Du verdienst weniger. Was, wenn sie auf 5% steigt? Du verdienst mehr — aber du konntest nicht davon profitieren, es vorher zu wissen.
Pendle löst dieses Problem. Mit Pendle kannst du:
- Renditen fixieren: Garantiere dir heute einen festen Zinssatz für die nächsten 3, 6 oder 12 Monate — unabhängig davon, was am Markt passiert
- Auf Yields spekulieren: Kaufe „Rendite-Token" und profitiere überproportional, wenn Yields steigen
- Yield-Exposure handeln: Trenne Kapital und Rendite und handle beides separat
Pendle Finance hat das Konzept der Yield Tokenization als erstes DeFi-Protokoll massentauglich gemacht und verwaltet über $2,6 Milliarden TVL.
Für Anleger im DACH-Raum, die sich für passive Krypto-Einnahmen interessieren, eröffnet Pendle eine völlig neue Dimension: planbare, fixierte DeFi-Renditen — fast wie ein Festgeldkonto, nur on-chain.
Wie funktioniert Pendle?
Das Herzstück von Pendle ist die Yield Tokenization — die Aufteilung eines renditetragenden Assets in zwei separate Token. Um das zu verstehen, schauen wir uns die drei Token-Typen an, die Pendle nutzt.
SY: Standardized Yield Token
Der SY-Token (Standardized Yield) ist Pendles Wrapper-Standard. Er standardisiert verschiedene Yield-bearing Assets in ein einheitliches Format. Beispiel: stETH, aUSDC oder sDAI werden jeweils in einen SY-Token verpackt (SY-stETH, SY-aUSDC, SY-sDAI). Das ermöglicht es Pendle, mit beliebigen renditetragenden Assets zu arbeiten, unabhängig davon, wie das jeweilige Protokoll Renditen technisch verteilt.
PT: Principal Token
Der PT-Token (Principal Token) repräsentiert den Kapitalanteil eines Yield-bearing Assets. Ein PT-stETH gibt dir das Recht, am Maturity Date (Fälligkeitstag) genau 1 stETH zu erhalten. Der Clou: PT wird immer unter dem Wert des zugrundeliegenden Assets gehandelt, weil die zukünftige Rendite abgetrennt wurde.
Wer PT kauft, sichert sich einen festen Zinssatz bis zur Fälligkeit — ähnlich einer Nullkuponanleihe (Zero-Coupon Bond) in der traditionellen Finanzwelt.
Beispiel: PT-stETH mit Fälligkeit in 6 Monaten wird bei 0,97 stETH gehandelt. Das bedeutet: Du zahlst heute 0,97 stETH und erhältst in 6 Monaten genau 1,00 stETH zurück. Dein fester Ertrag: ~6,2% annualisiert — egal, was mit der Staking-Rendite in der Zwischenzeit passiert.
YT: Yield Token
Der YT-Token (Yield Token) repräsentiert den Renditeanteil eines Yield-bearing Assets bis zum Maturity Date. Wer YT hält, erhält alle laufenden Renditen, die das zugrundeliegende Asset generiert.
YT-Token sind das Spekulationsinstrument auf Pendle: Sie bieten gehebelte Rendite-Exposure, können aber bei fallenden Yields wertlos verfallen.
Beispiel: Du kaufst YT-stETH für 0,03 stETH. Solange du den YT hältst, erhältst du die vollständige Staking-Rendite auf 1 stETH. Steigt die APY von 3,5% auf 5%, verdienst du überproportional. Fällt sie auf 2%, verdienst du weniger, als du für den YT bezahlt hast. Am Maturity Date verfällt YT wertlos — ähnlich einer Option.
Maturity: Der Fälligkeitstag
Jeder Pendle-Pool hat ein Maturity Date — den Tag, an dem PT gegen das zugrundeliegende Asset 1:1 einlösbar wird und YT aufhört, Renditen zu generieren. Typische Laufzeiten sind 3, 6, 9 oder 12 Monate. Nach dem Maturity Date:
- PT kann 1:1 gegen das Underlying eingelöst werden
- YT hat keinen Wert mehr (Restwert = 0)
- LP-Positionen können aufgelöst werden
Die Wahl der Laufzeit ist entscheidend: Längere Laufzeiten bieten typischerweise höhere Fixed Yields, aber auch weniger Flexibilität.
Fixed Yield vs Variable Yield
Pendle bietet zwei grundlegend verschiedene Strategien, die sich an unterschiedliche Anlegertypen richten.
PT kaufen = Fester Zinssatz
Wenn du PT kaufst, sicherst du dir einen garantierten Ertrag bis zum Maturity Date. Das ist vergleichbar mit einem Festgeldkonto oder einer Anleihe:
- ✅ Planbare Rendite — du weißt genau, was du bekommst
- ✅ Kein Yield-Risiko — egal ob die variable APY fällt
- ✅ Ideal für konservative DeFi-Strategien
- ❌ Du profitierst nicht, wenn variable Yields steigen
- ❌ Kapital ist bis Maturity gebunden (oder mit Discount verkaufen)
Pendle ermöglicht feste DeFi-Renditen von 5–15% APY auf Assets wie stETH, eETH oder sDAI — deutlich über dem, was traditionelle Festgeldkonten bieten.
YT kaufen = Yield-Spekulation
Wenn du YT kaufst, spekulierst du darauf, dass die variable Rendite des zugrundeliegenden Assets hoch bleibt oder steigt:
- ✅ Gehebeltes Yield-Exposure — kleine Investition, volle Rendite
- ✅ Profitabel bei steigenden Yields
- ✅ Ideal für fortgeschrittene Trader
- ❌ Totalverlust möglich, wenn Yields dauerhaft fallen
- ❌ YT verliert durch Time Decay an Wert
- ❌ Komplex — nichts für Anfänger
PT + YT = Underlying
Mathematisch gilt immer: 1 PT + 1 YT = 1 SY (= 1 Underlying). Das ist die fundamentale Gleichung von Pendle. Wenn PT und YT zusammen weniger kosten als das Underlying, gibt es eine Arbitrage-Möglichkeit — und umgekehrt. Diese Beziehung hält den Markt im Gleichgewicht.
Der Pendle AMM
Pendle nutzt einen speziell entwickelten AMM (Automated Market Maker), der für den Handel von Yield-Derivaten optimiert ist. Er unterscheidet sich fundamental von Standard-AMMs wie Uniswap oder Curve.
Warum ein eigener AMM?
Standard-AMMs wie Uniswap V3 funktionieren hervorragend für normale Token-Swaps. Für Yield-Token sind sie jedoch ungeeignet, weil:
- PT konvergiert gegen das Underlying: Je näher der Maturity-Tag rückt, desto näher bewegt sich der PT-Preis zum Underlying. Das erfordert eine spezielle Preiskurve.
- Time Decay: YT verliert täglich an Wert, weil die verbleibende Rendite-Laufzeit schrumpft.
- Implied Yield: Der Markt handelt effektiv die implizite Rendite (Implied APY), nicht den Token-Preis.
Wie der Pendle AMM funktioniert
Pendle V2 basiert auf einer modifizierten Version von Notzion Finance's AMM-Kurve, optimiert für Yield-Trading:
- Liquidity-Pools bestehen aus PT + SY (nicht PT + YT)
- Die Preiskurve berücksichtigt die Zeit bis Maturity automatisch
- Bei Maturity konvergiert der PT-Preis auf 1:1 mit dem Underlying
- Impermanent Loss wird durch Time Decay teilweise ausgeglichen — ein einzigartiger Vorteil für LPs auf Pendle
Der Pendle AMM ist der einzige dezentrale Market Maker, der speziell für den Handel mit Rendite-Derivaten entwickelt wurde und Time Decay automatisch in die Preiskurve integriert.
Implied APY
Statt in Token-Preisen zu denken, zeigt Pendle den Implied APY an — die implizierte Rendite, die sich aus dem aktuellen PT-Preis ergibt. Wenn PT-stETH bei 0,97 stETH gehandelt wird und die Maturity in 6 Monaten liegt, beträgt der Implied APY ~6,2%. Dieser Implied APY ist der zentrale Marktpreis auf Pendle — er zeigt, was der Markt für die „faire" zukünftige Rendite hält.
Aktuelle Renditen
Pendle bietet Pools für eine Vielzahl renditetragender Assets. Die verfügbaren Renditen variieren je nach Pool, Laufzeit und Marktbedingungen erheblich.
Beliebte PT-Pools (Fixed Yield, Stand: Februar 2026)
| Asset | Chain | Fixed APY (ca.) | Maturity | Underlying |
|---|---|---|---|---|
| PT-eETH | Ethereum | 4–7% | Diverse | EtherFi Restaking |
| PT-stETH | Ethereum | 3–5% | Diverse | Lido Staking |
| PT-sDAI | Ethereum | 5–8% | Diverse | MakerDAO Savings |
| PT-sfrxETH | Ethereum | 3–5% | Diverse | Frax ETH Staking |
| PT-GLP | Arbitrum | 8–15% | Diverse | GMX Liquidity |
| PT-sUSDe | Ethereum | 6–12% | Diverse | Ethena USDe |
| PT-rsETH | Ethereum | 4–6% | Diverse | KelpDAO Restaking |
TVL-Verteilung nach Chains
| Chain | TVL | Anteil |
|---|---|---|
| Ethereum | $1.007M | 38,3% |
| Plasma | $904M | 34,4% |
| Arbitrum | $469M | 17,8% |
| Hyperliquid L1 | $88M | 3,3% |
| BSC | $22M | 0,8% |
| Base | $18M | 0,7% |
| Sonic | $2M | <0,1% |
| Gesamt | $2.630M | 100% |
Ethereum dominiert als Hauptmarkt, aber bemerkenswerterweise hält Plasma mit $904M einen substanziellen Anteil. Arbitrum ist mit $469M die drittstärkste Chain — besonders durch GLP- und Restaking-Pools.
Pendle verteilt sein TVL von $2,63 Milliarden auf über sechs Blockchains, wobei Ethereum, Plasma und Arbitrum zusammen über 90% des Gesamtvolumens halten.
PENDLE Token
Tokenomics
Der PENDLE-Token ist das Governance- und Utility-Token des Protokolls. Aktueller Kurs: €1,06 / $1,26 mit einer Market Cap von rund $207 Mio. (Stand: Februar 2026).
| Eigenschaft | Details |
|---|---|
| Aktueller Kurs | €1,06 / $1,26 |
| Market Cap | ~$207 Mio. |
| Max Supply | 258.446.028 PENDLE (inflationär, aber abnehmend) |
| Emission | 2% jährliche Inflation (sinkend seit 2024) |
| Hauptnutzen | Governance, vePENDLE, Revenue Sharing |
vePENDLE: Vote-Escrowed PENDLE
Analog zu Curves veCRV-Modell bietet Pendle vePENDLE — ein Staking-Mechanismus, bei dem PENDLE-Token für bis zu 2 Jahre gesperrt werden:
- Governance-Stimmrecht: vePENDLE-Holder bestimmen, welche Pools PENDLE-Incentives erhalten
- Revenue Sharing: vePENDLE-Holder erhalten einen Anteil der Protokoll-Einnahmen
- Boosted Yields: Bis zu 2,5x höhere PENDLE-Rewards beim LP-en
- Channel Fees: 3% aller YT-Renditen + Swap-Fees aus dem AMM fließen an vePENDLE-Holder
vePENDLE-Holder erhalten aktuell einen Anteil an den Protokoll-Einnahmen, die aus 3% aller YT-Erträge und den AMM-Swap-Gebühren generiert werden.
Token-Bewertung
Mit einem TVL von $2,63 Mrd. und einer Market Cap von ~$207 Mio. liegt das Market Cap / TVL Ratio bei 0,08 — ein vergleichsweise niedriger Wert, der auf eine potenzielle Unterbewertung hindeuten kann. Zum Vergleich: Aave hat ein Ratio von ~0,06, Uniswap ~0,30.
Strategien mit Pendle
Strategie 1: Fixed Income (Konservativ) 🟢
Ziel: Planbare, feste Rendite wie ein Festgeldkonto
- Wähle einen PT-Pool mit gewünschter Laufzeit (z.B. PT-sDAI, 6 Monate)
- Kaufe PT zum aktuellen Preis (z.B. 0,96 sDAI)
- Halte bis Maturity → erhalte 1,00 sDAI
- Annualisierte Rendite: ~8,3% (in diesem Beispiel)
Risiko: Gering — nur Smart-Contract-Risiko und Underlying-Risiko (z.B. sDAI-Depeg). Ideal für Anleger, die Stablecoins mit planbarer Rendite einsetzen wollen.
Strategie 2: Yield-Spekulation (Aggressiv) 🔴
Ziel: Überproportional von steigenden Yields profitieren
- Analysiere den aktuellen Implied APY vs. deine Erwartung
- Kaufe YT, wenn du glaubst, dass die tatsächliche APY über dem Implied APY liegen wird
- Kassiere laufende Renditen und verkaufe YT bei Profit
Risiko: Hoch — Totalverlust möglich bei fallenden Yields. Nur für erfahrene DeFi-Nutzer geeignet.
Strategie 3: Liquidity Providing auf Pendle 🟡
Ziel: Swap-Fees und PENDLE-Incentives verdienen
- Stelle Liquidität in einem PT/SY-Pool bereit
- Verdiene Swap-Fees + PENDLE-Farming-Rewards
- Profitiere davon, dass Impermanent Loss durch Time Decay teilweise ausgeglichen wird
Vorteil gegenüber normalem Liquidity Providing: Die spezielle AMM-Kurve sorgt dafür, dass IL bei Pendle-Pools strukturell geringer ausfällt als bei Standard-AMMs — vorausgesetzt, du hältst bis nahe Maturity.
Strategie 4: Yield Arbitrage 🔴
Ziel: Fehlbewertungen zwischen PT + YT und dem Underlying ausnutzen
Wenn PT + YT < Underlying → kaufe PT + YT, redeeme zu SY Wenn PT + YT > Underlying → splitte SY in PT + YT, verkaufe einzeln
Diese Strategie hält die Märkte effizient und ist primär für Bot-Betreiber und professionelle Trader relevant.
Multi-Chain
Pendle ist auf über sechs Blockchains verfügbar und expandiert aggressiv in neue Ökosysteme. Die Multi-Chain-Strategie folgt der Yield-Liquidität — wo renditetragende Assets existieren, baut Pendle Märkte auf.
Ethereum (Hauptmarkt)
Die tiefste Liquidität und breiteste Pool-Auswahl. Hier finden sich die wichtigsten LST- (Liquid Staking Tokens) und LRT-Pools (Liquid Restaking Tokens) wie stETH, eETH und rsETH. Höhere Gas-Kosten, aber maximale Sicherheit und Composability mit anderen DeFi-Protokollen.
Arbitrum
Pendles zweitstärkste Chain für DeFi-native Pools. Besonders beliebt sind GLP-Pools (GMX-Ökosystem) und Restaking-Derivate. Niedrige Gas-Kosten machen Arbitrum ideal für kleinere Positionen und häufigeres Trading.
BNB Chain (BSC)
Fokus auf BSC-native Yield-Assets wie BTCB-Derivate und Venus-Protokoll-Assets. Kleineres TVL, aber eigenständiges Ökosystem.
Base, Sonic & weitere
Neuere Deployments mit wachsendem TVL. Pendle folgt konsequent der Liquidität — neue Chains werden hinzugefügt, sobald signifikante Yield-bearing Assets dort existieren.
Sicherheit & Risiken
Audits
Pendle V2 wurde von mehreren renommierten Audit-Firmen geprüft:
| Auditor | Bereich | Status |
|---|---|---|
| Spearbit | Core V2 Contracts | ✅ Abgeschlossen |
| Dedaub | AMM, Router, SY | ✅ Abgeschlossen |
| Dingbats | V2 Periphery | ✅ Abgeschlossen |
| Ackee Blockchain | Diverse Module | ✅ Abgeschlossen |
Zusätzlich betreibt Pendle ein Bug-Bounty-Programm auf Immunefi.
Risiken im Detail
Smart-Contract-Risiko (Mittel): Pendle V2 ist komplex — SY-Wrapper, AMM-Kurve, PT/YT-Splitting und Multi-Chain-Deployments schaffen eine große Angriffsfläche. Mehrere Audits mindern das Risiko, aber die Komplexität bleibt höher als bei einfacheren Protokollen wie Aave.
Underlying-Risiko (Mittel bis Hoch): Pendle ist nur so sicher wie die Assets, die es tokenisiert. Ein Depeg von stETH, ein Exploit bei EigenLayer oder ein Stablecoin-Kollaps würde auch Pendle-Pools treffen. Dieses Risiko ist „durchgereicht" — Pendle selbst kann es nicht kontrollieren.
Expiry-Risiko (Niedrig): Wer PT nach Maturity nicht einlöst, verliert kein Geld — die Token bleiben einlösbar. Allerdings verdient man nach Maturity keine Rendite mehr. YT verfällt hingegen wertlos — ein echtes Risiko bei Spekulations-Positionen.
Yield-Schätzungsrisiko (Mittel): Die auf der Pendle-Oberfläche angezeigten Fixed APYs basieren auf dem aktuellen PT-Preis. Der tatsächliche Ertrag steht erst bei Maturity fest. Bei vorzeitigem Verkauf kann der realisierte Ertrag abweichen.
Liquiditätsrisiko (Mittel): Nicht alle Pools haben tiefe Liquidität. Große Positionen können Slippage verursachen, besonders in Pools mit kürzerer Restlaufzeit oder geringerem TVL.
Pendle wurde von Spearbit, Dedaub und Ackee Blockchain auditiert und hatte bislang keinen direkten Hack seines Core-Protokolls — bei einem verwalteten Volumen von über $2,6 Milliarden.
Pendle vs Alternativen
| Merkmal | Pendle V2 | Spectra (ex-APWine) | Swivel (eingestellt) |
|---|---|---|---|
| TVL | $2,63 Mrd. | ~$50M | Eingestellt |
| Chains | 6+ | 2 (Ethereum, Base) | — |
| Token-Modell | SY/PT/YT | PT/YT | zcToken/nToken |
| AMM | Custom Yield AMM | Curve-basiert | Order Book |
| veLocking | vePENDLE | Nein | — |
| Supported Assets | 50+ | ~10 | ~5 (historisch) |
| Fixed Yield | ✅ Via PT | ✅ Via PT | ✅ Via zcToken |
| Marktposition | Dominanter Marktführer | Nischen-Spieler | Geschlossen |
Pendle dominiert den Yield-Trading-Markt mit über 95% Marktanteil. Spectra (ehemals APWine) existiert als kleine Alternative, kann aber weder bei Liquidität noch bei Asset-Auswahl mithalten. Swivel, ein früher Wettbewerber, hat den Betrieb eingestellt. Element Finance, ein weiterer früher Pionier, ist ebenfalls nicht mehr aktiv.
Der Yield-Trading-Markt ist aktuell effektiv ein Ein-Protokoll-Markt — ein Vorteil für Pendle durch Netzwerkeffekte, aber auch ein Risikofaktor für das Gesamtökosystem.
Steuern für DACH-Anleger
Die steuerliche Behandlung von Pendle-Transaktionen ist besonders komplex, weil mehrere steuerlich relevante Vorgänge ineinandergreifen.
PT-Token: Steuerliche Einordnung
Der Kauf von PT könnte steuerlich als Tauschgeschäft behandelt werden (z.B. stETH → PT-stETH). Das würde bedeuten:
- Der Tausch ist ein steuerpflichtiger Veräußerungsvorgang (§23 EStG), falls die Haltefrist des eingesetzten Assets unter 1 Jahr liegt
- Der Gewinn bei Maturity (Differenz zwischen PT-Kaufpreis und 1:1-Einlösung) könnte als Einkünfte aus sonstigen Leistungen (§22 Nr. 3 EStG) gelten — oder als Kursgewinn bei Veräußerung
- Haltefrist: Ob die 1-Jahres-Frist des Underlyings zurückgesetzt wird, ist umstritten
YT-Token: Steuerliche Einordnung
YT-Erträge sind laufende Einnahmen und dürften als Einkünfte aus sonstigen Leistungen (§22 Nr. 3 EStG) einzuordnen sein:
- Laufende Yield-Ausschüttungen → steuerpflichtig zum Zuflusszeitpunkt
- Kursgewinne beim YT-Verkauf → §23 EStG (privates Veräußerungsgeschäft)
- Freigrenze: 256€/Jahr für sonstige Leistungen, 1.000€/Jahr für Veräußerungsgewinne (seit 2024)
LP-Positionen
Das Bereitstellen von Liquidität auf Pendle erzeugt zusätzliche steuerliche Komplexität:
- LP-Token-Erhalt = möglicher Tauschvorgang
- Swap-Fees = laufende Einkünfte
- PENDLE-Farming-Rewards = Einkünfte aus sonstigen Leistungen
- Impermanent Loss = steuerlich nicht direkt absetzbar
Empfehlung
Die steuerliche Behandlung von Pendle-Transaktionen ist selbst für Krypto-Steuerberater Neuland. Wir empfehlen dringend:
- Alle Transaktionen lückenlos mit Tools wie CoinTracking, Blockpit oder Koinly dokumentieren
- Einen auf Krypto spezialisierten Steuerberater konsultieren
- Im Zweifel konservativ versteuern — lieber zu viel als zu wenig angeben
Hinweis: Dies ist keine Steuerberatung. Die steuerliche Behandlung kann sich ändern und variiert zwischen Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Anleitung: Erste Transaktion auf Pendle
1. Wallet vorbereiten
Du brauchst eine Web3-Wallet (MetaMask, Rabby oder Hardware-Wallet). Stelle sicher, dass du das Yield-bearing Asset (z.B. stETH, sDAI) und ETH für Gas-Gebühren in deiner Wallet hast. Wenn du noch keine Krypto besitzt, starte bei einer Börse wie Bitpanda oder Kraken.
2. Pendle App öffnen
Gehe auf app.pendle.finance und verbinde deine Wallet. Wähle die gewünschte Chain (Ethereum für die meisten Pools, Arbitrum für günstigere Gas-Kosten).
3. Pool auswählen
Auf der „Markets"-Seite siehst du alle verfügbaren Pools mit:
- Underlying Asset (z.B. stETH, sDAI)
- Maturity Date (Fälligkeitstag)
- Fixed APY (was du mit PT verdienst)
- Long Yield APY (was YT aktuell abwirft)
- LP APY (was Liquidity Provider verdienen)
4. Fixed Yield mit PT kaufen (Empfehlung für Einsteiger)
- Klicke auf den gewünschten Pool
- Wähle den Tab „Fixed Yield" (PT)
- Gib den Betrag ein — Pendle zeigt dir den garantierten Ertrag bei Maturity
- Prüfe den angezeigten Fixed APY und die Maturity
- Klicke „Swap" und bestätige in deiner Wallet
- Fertig! Halte PT bis Maturity für den vollen Ertrag
5. Bei Maturity einlösen
Nach dem Fälligkeitstag:
- Gehe zu deinem Pendle Dashboard
- Klicke auf „Redeem" neben der fälligen Position
- Erhalte dein Underlying Asset (z.B. stETH) im Verhältnis 1:1
- Entscheide, ob du re-investierst oder auszahlst
6. Vorzeitiger Verkauf
Du musst nicht bis Maturity warten. PT kann jederzeit über den Pendle AMM verkauft werden. Beachte aber: Der realisierte Ertrag kann vom ursprünglich angezeigten Fixed APY abweichen, und bei illiquiden Pools kann Slippage auftreten.
Aktuelle Yields
| Chain | Asset | APY | TVL |
|---|---|---|---|
| Ethereum | USDG | 5.36% | $73.4M |
| Ethereum | USDG | 4.87% | $73.4M |
| Ethereum | SNUSD | 8.75% | $35.5M |
| Ethereum | SNUSD | 8.22% | $35.5M |
| Ethereum | SUSDE | 3.73% | $23.1M |
| Ethereum | SUSDE | 4.35% | $23.1M |
| Plasma | SUSDE | 3.92% | $18.9M |
| Plasma | SUSDE | 3.72% | $18.9M |
| Ethereum | SRUSDE | 4.68% | $18.0M |
| Ethereum | SRUSDE | 3.81% | $18.0M |
Daten von DefiLlama • Stand: 31.3.2026
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Tobias analysiert seit 2018 Krypto-Märkte mit Fokus auf Staking, DeFi und regulatorische Entwicklungen im DACH-Raum. Er testet Plattformen selbst und schreibt ohne Bullshit.
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FAQ — Häufig gestellte Fragen
Was ist Pendle Finance und wofür wird es genutzt?
Ist Pendle sicher?
Was ist der Unterschied zwischen PT und YT?
Kann ich mit Pendle wirklich feste Zinsen verdienen?
Was passiert nach dem Maturity Date?
Wie hoch sind die Gebühren auf Pendle?
Für wen eignet sich Pendle?
Wie werden Pendle-Erträge in Deutschland versteuert?
Gesamtrating: A ⭐⭐⭐⭐
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